全球科技股跌势暂歇，日韩股市深V反弹，韩股收涨0.3%，SK海力士涨4%，黄金盘中跌破4000

人工智能交易承压引发的科技股抛售潮出现缓和迹象，但市场仍处于高度警惕状态。

芯片股领跌后触底反弹，韩国SK海力士此前一度大跌逾4%，最终收涨4.41%，带动韩国KOSPI指数收涨0.3%。摩根士丹利资本国际亚太指数跌幅也由盘中最深1.1%收窄至0.2%。与此同时，纳斯达克100指数期货抹去早盘跌幅，小幅翻正，欧股亦有望低开后企稳。

此轮科技股波动对资产配置产生明显的轮动效应：投资者将资金转移至美国国债等避险资产，10年期美债收益率周四单日骤降17个基点，创逾两年最大单日涨幅；油价则延续强势，布伦特原油进一步上扬1%至每桶114.35美元，受沙特阿拉伯袭击事件加剧中东供应中断风险影响，原油连续第三周上涨。

松井证券首席市场分析师Tomoichiro Kubota表示："股市正越来越多地对AI繁荣或泡沫走向终结的风险进行定价。AI泡沫或许已开始破裂。此前市场已对AI公司如何为投资融资存在疑虑，而股价下跌可能使未来融资更加困难。"

• 日经225指数收盘下跌214.68点，跌幅0.34%，报62693.16点。韩国KOSPI指数收盘上涨16.53点，涨幅0.3%，报5550.3点。SK海力士收涨4.41%，三星电子涨0.46%。
• 纳斯达克100指数期货抹去早盘跌幅，小幅翻正，欧股亦有望低开后企稳。
• 10年期美债收益率小幅回升2个基点至4.97%。
• 日本10年期收益率下降9个基点，至2.780%
• 日元报约156.88兑1美元
• 西德克萨斯中质原油上涨0.9%，至每桶100.32美元

芯片股重挫：AI交易承压加剧

周四华尔街芯片股遭遇大规模抛售，费城半导体指数连续第三周收跌，创2025年11月以来最长连跌纪录，纳斯达克100指数亦录得6月以来最差单日表现。推动美股四年牛市的科技板块集中承压，触发点在于多家大市值科技公司财报引发市场对其涨势"走得太远、太快"的忧虑。

松井证券首席市场分析师Tomoichiro Kubota表示："股市正越来越多地对AI繁荣或泡沫走向终结的风险进行定价。AI泡沫或许已开始破裂。此前市场已对AI公司如何为投资融资存在疑虑，而股价下跌可能使未来融资更加困难。"

纳斯达克100指数目前正录得连续第二周下跌，这是自7月以来首次出现背靠背的周度下跌。

日本通胀超预期，加息路径添变数

日本股市电子元器件与金融股双双杀跌，半导体产业链走低。

周五日经225指数开盘下挫，一度跌超2%。日股消费电子与半导体供应链全线走低，下游电子元器件巨头太阳诱电大跌7.60%，村田制作所大幅走低6.48%；智能手机与电子零部件大厂TDK电子重挫7.30%。

上游基础材料三井金属下跌7.81%领跌全场，半导体硅片厂商胜高大幅下挫7.73%，芯片切割设备垄断商迪斯科亦大跌6.34%，反映出资金对整个电子硬件制造板块的集中抛售。

银行业金融股遭遇集体调整，大型商业银行里索那控股单日下挫7.24%，区域性地方银行千叶银行与横滨金融集团分别大跌6.24%和6.16%。

数据显示，日本9月核心CPI同比上涨2.1%，为今年以来最高，高于8月的1.7%，亦符合路透调查经济学家的预测中值。剔除生鲜食品与能源的核心CPI同比上涨2.4%，为今年3月以来首次升破2%，高于日本央行的通胀目标。

Ultima Markets资深分析师Elon Gu认为，由于市场普遍预期十月底会议将维持利率不变、十二月才迎来加息，短线资金借通胀数据落地选择集中获利了结，拖累日本银行业集体走低。而避险情绪升温导致长端国债收益率承压，叠加对实体企业融资成本上升的顾虑，共同打压了银行股的利差扩张预期。

Capital Economics高级亚太经济学家Abhijit Surya指出，此次加速上涨值得关注，"尤其是在生鲜食品通胀大幅放缓、能源持续通缩的背景下仍然出现"。他还指出，尽管大米价格同比大跌20.6%，但这一急剧下降仍未能阻止整体商品通胀升至2.8%，高于8月的2.6%。

日本经济财政大臣城内实周五表示，政府是否正式宣布走出通货紧缩，将综合考量CPI、GDP平减指数及潜在通胀背后深层因素后再作决定，并称"认为政府正式宣布走出通货紧缩的条件尚未成熟"。

他同时表示，希望日本央行根据与政府达成的联合声明妥善引导货币政策。

避险货币走强，黄金与白银承压

汇市方面，避险资产分化明显。日元与瑞郎随市场情绪转向而走强。

美元兑日元周五跌0.2%至156.44，隔夜跌幅达0.9%；美元兑瑞郎亦下滑0.1%至0.8196，触及近一个月低点，隔夜跌幅为0.5%。

黄金则未能受益于避险情绪，现货金价一度跌破4000美元/盎司关口，日内跌幅0.7%。白银跌幅更为突出，现货银日内跌幅一度达2%，报53.51美元/盎司。

油价则与避险资产走势背离，持续上行。布伦特原油期货升至每桶114美元，为五个月来最高，WTI亦同步涨逾1%。胡塞武装袭击沙特阿拉伯加剧了市场对中东冲突升级、能源供应进一步受扰的忧虑。

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多